• Świat giełdy
• Rachunkowość giełdowa
• Sprawozdawczość finansowa
• Audyt
• Instrumenty finansowe
• Prawo i orzecznictwo
• Bankowość i finanse
• Fundusze inwestycyjne i emerytalne
• Rozmowa miesiąca
• Podatki
• Jak wejść na giełdę
• Rynek NewConnect
• Literatura biznesu
• Głos ekspertów

Ranking Domów Maklerskich i Autoryzowanych Doradców

Rok 2009 z pewnością nie był sprzyjającym okresem dla pierwszych ofert publicznych (IPO) na polskim rynku kapitałowym. Jednakże pomimo wielu niepokojów na światowych rynkach finansowych, niektóre spółki przy nieocenionej pomocy domów maklerskich i autoryzowanych doradców zdołały zadebiutować na giełdzie, pozyskując cenny kapitał na dalszy rozwój.

Miniony rok, pomimo znacznej rekonwalescencji warszawskich indeksów, które osiągając lutowy dołek rozpoczęły zdecydowany marsz w kierunku północnym, był jednym z najgorszych statystycznie, jeśli chodzi o przeprowadzone pierwsze oferty publiczne (IPO - initial public offering). Na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie zadebiutować zdołało jedynie 13 spółek, a i tak zarządy większości z nich pociągnęły słynny dzwoneczek dopiero w drugiej połowie roku. Patrząc na stopy zwrotu z głównych indeksów można mieć wrażenie, że czasy nie takie straszne, jednakże obserwując bacznie wydarzenia gospodarcze można dojść do wniosku, że liczba debiutów budzi respekt. Należy w tym miejscu przypomnieć, że stopa zwrotu z Warszawskiego Indeksu Giełdowego (WIG) wyniosła w 2009 roku 41,52%, natomiast w przypadku NewConnect, benchmarkowy NCIndex zanotował wzrost rzędu 30,04%.

W alternatywnym systemie obrotu NewConnect spółki również z wielkimi trudnościami pozyskiwały kapitał. Należy dodać, że wśród 26 debiutantów alternatywnego parkietu, jedynie 22 pozyskało nowy kapitał. Prestiż bycia notowanym na giełdzie, a wobec tego większa wiarygodność, otwartość i transparentność wciąż zachęcały jednak do debiutu na giełdowym parkiecie.

Debiuty nie mogłyby się jednakże odbyć, gdyby nie instytucje, które wspierają spółki w drodze na giełdę. Rozpoczynając od Giełdy Papierów Wartościowych, która umożliwia istnienie rynku kapitałowego w Polsce, poprzez Komisję Nadzoru Finansowego i Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych, kończąc na pośrednikach pomiędzy spółkami, a instytucjami rynku kapitałowego, czyli domach maklerskich (określanych w ustawie mianem firm inwestycyjnych). Należy przy tym podkreślić, że to właśnie domy maklerskie w znacznym stopniu kształtują rynek kapitałowy w Polsce, pośrednicząc w pozyskiwaniu kapitału. Aby wynagrodzić wysiłki i determinację firm inwestycyjnych w trudnym czasie, które bardzo dobrze poradziły sobie w trudnym okresie dla rynku finansowego, przy współpracy portalu finansowego IPO.pl oraz magazynu Manager sporządzony został ranking domów maklerskich, które w mniejszym lub większym stopniu zaistniały przy pierwszych ofertach publicznych.

Wśród kategorii, które znalazły się w rankingu można wymienić:

• najskuteczniejszy dom maklerski w liczbie przeprowadzonych debiutów na GPW,
• najskuteczniejszy dom maklerski/autoryzowany doradca w liczbie przeprowadzonych debiutów na NewConnect,
• najskuteczniejszy dom maklerski przy emisji powyżej 15 mln zł na GPW,
• najskuteczniejszy dom maklerski przy emisji poniżej 15 mln zł na GPW,
• najskuteczniejszy dom maklerski pod względem stopy redukcji na GPW,
• najskuteczniejszy dom maklerski pod względem zysku na debiucie na GPW,
• najskuteczniejszy dom maklerski pod względem pozyskanego kapitału na GPW,
• najskuteczniejszy dom maklerski pod względem pozyskanego kapitału na NewConnect.

W badaniu wzięło udział 8 domów maklerskich rozpatrując rynek główny (GPW) oraz 17 podmiotów, w tym domów maklerskich oraz autoryzowanych doradców, działających na rynku NewConnect. W statystykach nie zostały ujęte domy maklerskie oraz inne podmioty gospodarcze, które pomagają w procedurze wejścia na giełdę, a które nie przejawiły aktywności podczas ubiegłorocznych debiutów.

Najskuteczniejszy dom maklerski w liczbie przeprowadzonych debiutów na GPW

Źródło: IPO.pl

Pod względem liczby przeprowadzonych debiutów samotnym liderem okazał się UniCredit CAIB SA, który przeprowadził 3 oferty współpracując tym samym przy ok. 23% wszystkich debiutów przeprowadzonych na GPW. Na kolejnych miejscach znalazły się ex aequo: IDM SA, DI BRE SA oraz DM BOŚ SA, wszystkie z dwoma przeprowadzonymi ofertami.

Najskuteczniejszy dom maklerski/autoryzowany doradca w liczbie przeprowadzonych debiutów na NewConnect

Źródło: IPO.pl

Na rynku NewConnect pierwsze miejsce zajęły ex aequo: Wrocławski Dom Maklerski SA oraz M&M Doradztwo Gospodarcze, które przeprowadziły po 3 oferty. Co prawda podium okazało się bardzo liczne, jednakże na wyróżnienie zasługują również: Capital One Advisers, Doradztwo Ekonomiczne-Dariusz Zarzecki, EBC Solicitors Arkadiusz Stryja, INVESTconGROUP oraz Inwest Consulting, które w 2009 roku wsparły po dwa debiuty.

Najskuteczniejszy dom maklerski przy emisji powyżej 15 mln zł na GPW

Źródło: IPO.pl

Również w tej kategorii zdecydowanym liderem okazał się UniCredit CAIB SA, gdyż to właśnie ten dom maklerski przeprowadził jedną z największych ofert publicznych w Europie - sprzedaż akcji Polskiej Grupy Energetycznej SA. Kolejne miejsce należy się DI BRE SA, który przeprowadził emisję LW Bogdanka SA, której debiut również został uznany za spory sukces.

Najskuteczniejszy dom maklerski przy emisji poniżej 15 mln zł na GPW

Źródło: IPO.pl

W mniejszych ofertach przeprowadzonych na rynku głównym, w tym przypadku do 15 mln zł, zwycięzcą okazał się DM Nawigator SA, który przeprowadził ofertę publiczną spółki Aplisens SA. Kolejne miejsce na podium zajął natomiast DM BOŚ SA, który przeprowadzając oferty publiczne spółek: Delko SA oraz Patentus SA, zarezerwował dla przeprowadzonych przez siebie ofert dwie kolejne pozycje w rankingu.

Najskuteczniejszy dom maklerski pod względem zysku na debiucie na GPW

Źródło: IPO.pl

Zdecydowanym liderem tej kategorii został UniCredit CAIB SA, który pośrednicząc w sprzedaży akcji PGE oraz Arctic Paper zainkasował znaczny przychód. Na trzecim miejscu znalazł się DI BRE przeprowadzając ofertę LW Bogdanka.

Najskuteczniejszy dom maklerski pod względem stopy redukcji na GPW

Źródło: IPO.pl

Kategoria uwzględniająca najwyższą stopę redukcji wykazała ponowne zwycięstwo UniCredit CAIB, który wyprzedził DM BOŚ oraz DI BRE. To właśnie podczas ofert przeprowadzanych przez te domy maklerskie inwestorzy prześcigali się w budowaniu księgi popytu.

Najskuteczniejszy dom maklerski pod względem pozyskanego kapitału na NewConnect

Źródło: IPO.pl

Zwycięstwo w przedostatniej kategorii rankingu odniosła spółka Navigator Capital, która w imieniu spółki Hydrapres pozyskała najwięcej kapitału z rynku. Na kolejnych miejscach znalazł się Bank Zachodni WBK, a następnie CMS Corporate Management Services.

Najskuteczniejszy dom maklerski pod względem pozyskanego kapitału na GPW

Źródło: IPO.pl

Najwięcej kapitału dla spółki zdołał pozyskać UniCredit CAIB SA, którego pośrednictwo przy emisji PGE przyniosło znaczne przychody ze sprzedaży akcji. Drugie miejsce ponownie zajął DI BRE, natomiast trzecia największa emisja, to ponownie zasługa UniCredit CAIB SA.

Podsumowując należy stwierdzić, że pomimo światowej awersji do rynku kapitałowego w kryzysowych realiach znalazło się kilkadziesiąt podmiotów, którym udało się pozyskać kapitał z rynku giełdowego. Takie cenne doświadczenie na pewno przyniesie korzyści zarówno spółkom, jak i domom maklerskim oraz wszystkim innym podmiotom, które przyczyniają się do rozwoju polskiego rynku kapitałowego. Bez wahania można również powiedzieć, że rok 2010 przyniesie z pewnością nie mniej emocji dla inwestorów, szczególnie uwzględniając fakt, że prywatyzacja państwowych spółek z dużym prawdopodobieństwem po raz kolejny ustawi długą kolejkę do budowy księgi popytu.

redaktor portalu IPO.pl