BDO Spółki Giełdowe nr 3 (16) Marzec 2010
A A A
Fundusze inwestycyjne to niestety nie komiksy – kto traci, kto zarabia?(Autor: Dorota Siudowska-Mieszkowska, Źródło: Serwis Inwestora)
Kiedy nie wiadomo, w co zainwestować, można kupić... komiks. Niedawno na licytacji w domu aukcyjnym Heritage w Dallas egzemplarz pierwszego komiksu o przygodach Batmana z 1939 r. został sprzedany za blisko 1,1 mln dolarów. To najwyższa cena, jaką kiedykolwiek zapłacono za komiks. Poprzedni właściciel kupił go podobno w latach 60. za 100 dolarów (w 1939 r. komiks kosztował 10 centów). Niezły zysk. O niezłych zyskach mogą niestety zapomnieć wszyscy ci, którzy mają ulokowane pieniądze w funduszach inwestycyjnych. Z raportu Open Finance, który trafił w moje ręce wynika, że w lutym największe straty spośród wszystkich kategorii funduszy przyniosły inwestorom fundusze europejskich rynków wschodzących, które jeszcze do niedawna były liderami wzrostów.
Co w funduszach akcji?
W lutym w kategorii funduszy polskich akcji kolejny miesiąc z rzędu liderem pod względem wypracowanej stopy zwrotu był Quercus Agresywny, którego jednostka uczestnictwa zyskała w tym czasie 2,92%. Był to wynik ponad trzykrotnie lepszy od następnego w kolejce Aviva Investors Nowych Spółek, który zarobił 0,98%. Na plusie był jeszcze tylko Fortis Akcji (+0,16%). Poza tymi trzema funduszami, wszystkie pozostałe były na minusie, w tym największe straty - przekraczające 4% - zanotowały DWS Akcji i KBC Akcyjny. Średnia w tej kategorii wyniosła więc -2,5%.
Zdecydowanie lepiej wypadły fundusze koncentrujące się na akcjach małych i średnich spółek. Inwestorzy zagraniczni, odpowiedzialni w dużym stopniu za przecenę w segmencie większych spółek, na rynku MiŚ nie są obecni, a przynajmniej nie w takiej skali. Dlatego średnia dla tych funduszy wyniosła +0,7% i większość z nich była oczywiście na plusie, a straty nie przekraczały -0,8% - tyle wyniosła strata BPH Akcji Dynamicznych Spółek. Najlepiej wypadły natomiast DWS Top 25 Małych Spółek (+2,6%), PKO Akcji MiŚ Spółek (+2,1%) oraz Millennium MiŚ Spółek (+2%).
Tabela. Średnie stopy zwrotu funduszy akcji polskich uniwersalnych w lutym br. (najlepsze i najgorsze)
*90% zmiana WIG + 10% zmiana średniej rentowności 52-tyg. bonów skarbowych.
Słabe wyniki funduszy inwestujących w Europie
Najgorzej wypadły fundusze europejskich rynków wschodzących, które w ubiegłym roku zyskiwały najwięcej. Średnio przyniosły straty rzędu -4% (w przypadku funduszy małych i średnich spółek -3%). Z racji tego, że inwestują głównie w naszym regionie Europy, niewiele słabiej poradziły sobie też fundusze akcji sektora nieruchomości (-2,9%). Także fundusze europejskich rynków rozwiniętych zakończyły miesiąc pod kreską - przeciętnie -1,9%.
Tabela. Średnie stopy zwrotu funduszy w lutym br. wg kategorii
Mocny dolar sprawił za to, że dobrze wypadły fundusze lokujące w aktywach denominowanych właśnie w tej walucie. W ujęciu złotowym (czyli po dodaniu zysku na różnicach kursowych) fundusze akcji amerykańskich przyniosły przeciętnie 2% zysku, zaś w ujęciu dolarowym było to +1,2%. Fundusze obligacji dolarowych zyskały 1,1% (licząc w dolarach +0,5%).
Zyski w funduszach obligacji to przeszłość
Przyzwoite stopy zwrotu, jak na tę kategorię funduszy, zanotowali inwestorzy posiadający jednostki uczestnictwa funduszy polskich dłużnych papierów wartościowych. Średnio przyniosły one bowiem prawie 0,8% zysku. Dwa najlepsze fundusze z rodziny Amplico mogły pochwalić się ok. 1,4%. stopą zwrotu, a niewiele niższą - 1,34% - zanotował Aviva Investors Obligacji. Tym razem wszystkie fundusze obligacji wyszły ponad zero (najsłabiej poradził sobie Allianz Obligacji, który zyskał tylko 0,08%). Dla funduszy obligacji czas wysokich zysków powoli odchodzi jednak w przeszłość. Wiąże się to z oczekiwaniami większości ekonomistów co do podwyżek stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej.
Tabela. Średnie stopy zwrotu funduszy obligacji w lutym br. (najlepsze i najgorsze)
Oprac. na podstawie raportu „Mocny dolar zaszkodził wielu funduszom", Bernard Waszczyk, Open Finance. Obliczenia na podstawie danych Analiz Online. Dorota Siudowska-Mieszkowska Autorka jest redaktorem naczelnym miesięcznika "Pieniądze & Inwestycje" oraz portalu www.serwis-inwestora.pl << powrót zobacz także artykuły |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
